Подпишись на новости

что такое Экспирация фьючерсов

экспирация фьючерсов
Опубликовано 06.11.2019 в 04:00   /   от   /   Комментарии (0)

Чтобы успешно работать со срочными контрактами на бирже, необходимо не только в совершенстве владеть биржевой терминологией, но и понимать суть того или иного понятия. Фьючерсный контракт и его реализация. Именно об этом сегодня пойдет разговор. Рассмотрим, что такое экспирация фьючерсов.

Время исполнения договорных обязательств

Экспирация фьючерсовэто дата, наступление которой обязует стороны, подписавшие контракт, выполнить взятые на себя обязательства:

  • Поставить базовый актив, указанный в договоре, и рассчитаться за него (поставочный фьючерс).
  • Произвести взаиморасчет (беспоставочный фьючерс).

Дата экспирации фьючерсов по каждому конкретному активу указывается в спецификации контракта, который утверждает биржа. Этот инструмент позволяет узнать:

  • Начало обращения фьючерса.
  • Последний день обращения.
  • Дату исполнения.

На Московской бирже введена кодировка фьючерсов, включающая следующие данные:

  1. Краткое наименование контракта. Оно состоит из тиккера и двух чисел. Тиккер (комбинация из нескольких заглавных букв латинского алфавита) указывает на актив контракта. Первая цифра – это месяц, вторая – год экспирации. Например, RTS-12.19. Это фьючерсный контракт на Индекс РТС, окончание которого должно происходить в декабре 2019 года.
  2. Краткий код. Он также указывает на срок завершения контракта. Первые две буквы этого кода соответствуют базовому активу. Третья буква обозначает месяц исполнения контракта. Цифра в конце кода указывает на год, когда произойдет экспирация. Например, SRU0. Тиккер SR - это код фьючерса на акции ПАО Сбербанк. U – код месяца исполнения контракта (в данном случае это сентябрь). 0 – последняя цифра года, в котором закроется контракт, и торговать им будет нельзя (2020).

Как не пропустить исполнение фьючерса?

Мосбиржа разработала график, согласно которому происходит исполнение фьючерсов в зависимости от категории базового актива.

Он включает в себя следующую информацию:

  • Актив, который можно купить по фьючерсной схеме.
  • Последний день торгов.
  • День, когда происходит исполнение контракта.
  • Способ исполнения (экспирация поставочных фьючерсов или расчеты с перечислением вариационной маржи по цене исполнения)

Из этого графика видно, когда заканчивается торговля тем или иным фьючерсом, и когда осуществляется его экспирация. Например, фьючерс на золото в последний раз торгуется в третий по счету четверг месяца исполнения контракта. В этот же день происходит взаиморасчет.

Экспирация фьючерса на нефть марки Brent осуществляется согласно срокам биржи ICE Futures Europe. Здесь надо отметить, что московский срочный рынок обслуживает нефтяной контракт только в расчетном виде. Физическая поставка нефти марки «Брент» биржей не производится.

По мере развития Московской биржи следить за датами завершения срочных контрактов становится все труднее. Поэтому участникам биржевых торгов был предложен интерактивный торговый календарь. В нем отмечены все основные события, происходящие на бирже, включая дни, когда происходит продажа валюты и других активов. Всем, кто торгует фьючерс или опцион, этот календарь может оказаться полезным.

Следует обратить внимание на то, что сроки исполнения контрактов с bitcoin в этом календаре не указаны. Покупать и продавать биткоин можно на зарубежных биржах. Там же надо следить и за сроками завершения контрактов.

Почему важно следить за временем завершения контракта?

По мере приближения даты его исполнения биржевые игроки, заключившие контракт, будут находиться:

  • В плюсе, если стоимость базового актива выросла (прибыль получает покупатель).
  • В минусе, при уменьшении стоимости актива (покупатель несет убыток, а продавец получает прибыль).
  • Стороны остаются при своих деньгах, если цена экспирации фьючерса соответствует текущей ситуации на рынке.

Кроме того, завершение фьючерсного контракта предполагает выполнение определенных обязательств. Это может быть поставка актива или расчет в деньгах. Например, на Московской бирже акция считается активом, который подлежит поставке. Чтобы избежать каких-либо поставок или расчетов, необходимо за несколько дней до экспирации выйти из позиции.