Подпишись на новости

что такое фьючерсный контракт?

позолоченные монеты
Опубликовано 17.11.2019 в 08:00   /   от   /   Комментарии (0)

Сегодня поговорим о том, что такое фьючерсный контракт? Учитывая важность этого дериватива, разберем, что собой представляет этот финансовый инструмент, и как его можно использовать на практике.

Договор купли-продажи фьючерсного контракта

Фьючерс – это договор, в котором стороны соглашаются с ценой и сроками поставки базового актива. Согласно договору, покупатель обязуется купить актив, а продавец предоставить его в указанное в договоре время. В соглашении нет требований к самому активу, так как его характеристики стандартны для конкретной торговой площадки и указаны в спецификации соглашения. Покупка и продажа биржевых активов происходит в строгом соответствии с этим документом.

При подписании биржевой сделки необходимо учитывать следующее:

  • Цена фьючерсного контракта устанавливается на момент подписания документа и является неизменной до его завершения.
  • Экспирация фьючерсных контрактов производится не позднее срока указанного в договоре.

Если опционный договор предоставляет право на покупку или продажу актива по согласованной заранее цене, то фьючерс накладывает на стороны соглашения ответственность за исполнение сделки перед биржей. Это весьма принципиальное отличие.

Виды фьючерсных соглашений

В зависимости от факта поставки (или не поставки) базового актива, фьючерсы делятся на два вида:

  1. Поставочный. Товар поставляется покупателю в полном объеме не позднее даты экспирации, и по оговоренной цене.
  2. Беспоставочный. Товар не поставляется. А между продавцом и покупателем производится взаиморасчет с учетом цены товара в момент наступления даты экспирации.

Несмотря на такое деление, существующее до сих пор, доля поставочных фьючерсов в реальных биржевых торгах давно уже колеблется от 2 до 5 процентов – от общего числа заключенных контрактов. Поэтому с некоторых пор было решено использовать на практике расчетные контракты (CFD – Contract For Difference). Их применение уже изначально говорит о том, что продавец и покупатель не претендуют на поставку актива, они согласны на взаимный расчет после наступления оговоренного срока.

Спецификация фьючерсного договора

Все биржевые фьючерсные контракты подлежат стандартизации. Фьючерс, выпускаемый биржей на рынок, должен соответствовать спецификации, в которой указывается:

  • Наименование контракта (например, BR - 11.19 - нефть марки Brent, RI – 11.19 - индекс РТС или TN – 11.19 – акция ОАО «Транснефть»).
  • Краткий код.
  • Вид, к которому отнесен фьючерс (поставочный или беспоставочный).
  • Объем сделки и единица его измерения (например, 100 баррелей нефти за один контракт).
  • Срок действия.
  • Конечная дата поставки актива (в случае, если она производится).
  • Валюта котировки (к примеру, доллар США).

Спецификация фьючерса – это документ, содержание которого утверждает биржа. Поэтому не стоит удивляться, если в спецификациях, используемых на разных биржевых площадках, прослеживаются отличия.

Особенности фьючерсного контракта

По своей сути фьючерс во многом похож на форвардный контракт. Но он имеет свои отличительные особенности. Если говорить коротко, то их можно свести к следующим пунктам:

  1. Биржевая принадлежность. Биржа является той единственной площадкой, где происходит торговля фьючерсами.
  2. Стандартизация. Наличие спецификации с подробным описанием условий сделки для фьючерса строго обязательно.
  3. Наличие гаранта выполнения условий договора. В этом качестве всегда выступает биржа, где заключается сделка.

Практическое использование

Теперь коротко о том, в каких случаях чаще всего используются фьючерсы:

  1. Хеджирование фьючерсными контрактами – для снижения рисковой составляющей. Например, изменилась цена товара или какого-то другого рыночного актива. Результатом хеджирования может быть уменьшение прибыльности, если позиция закрывается в минус. Однако, умелое использование этого инструмента позволяет избежать больших убытков.
  2. Торговля фьючерсными контрактами – для получения финансовой выгоды. Работа с этим деривативом многими трейдерами считаются даже более выгодной и надежной в сравнении валютными операциями на Форекс.

Такая вариативность в применении позволяет фьючерсу являться универсальным инструментом биржевой торговли и делает его привлекательным для многих трейдеров.